پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

عدم تقارن آثار تکانه های قیمت نفت بر ریسک اعتباری بانک ها در ایران

نوع مقاله : پژوهشی اصیل

نویسندگان
آمنه نادعلی زاده 1
کامبیز هژبر کیانی 2
شمس الدین حسینی 3
کامبیز پیکارجو 4
1 دانشجوی دکتری رشته علوم اقتصادی، گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 استاد اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
3 استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران
4 استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
چکیده
شوک­های قیمت نفت، علاوه بر ایجاد نا اطمینانی و اثرات نامطلوب بر عملکرد اقتصاد کلان کشورهای صادرکننده نفت، بر ثبات مالی و سیستم‌های بانکی آنها نیز تأثیرگذار است. درواقع، وابستگی سیاست‌های دولت به تغییرات قیمت نفت در کشورهای صادرکننده آن، حلقه ­های بازخوردی بین قیمت­ های دارایی‌ها و اعتبارات بانکی به وجود می ­آورد که می­تواند موجب افزایش تدریجی آسیب­ پذیری در بخش مالی اقتصاد شود. بنابراین، با توجه به اهمیت موضوع، هدف از این مطالعه، بررسی آثار نامتقارن تکانه‌های قیمتی نفت بر نسبت مطالبات غیرجاری به‌کل تسهیلات اعطایی بانک‌ها (NPL) به‌عنوان شاخصی جهت اندازه‌گیری ریسک اعتباری، در مجموعه منتخبی از 18 بانک در ایران در دوره زمانی 1396-1385می‌باشد. در این راستا، رابطه بین متغیرها با استفاده از تکنیک خود رگرسیون با وقفه ­های توزیعی غیرخطی پانلی (Panel NARDL) مورد بررسی قرارگرفته است. بر اساس این رویکرد، کارآیی پیش‌بینی مدل‌های متقارن و نامتقارن از طریق ریﺸﻪ ﻣﯿﺎﻧﮕﯿﻦ ﻣﺮﺑﻌﺎت ﺧﻄﺎ و آزمون کمپبل و تامپسون (Campbell, & Thompson, 2008) مورد آزمون قرارگرفته است. نتایج تحقیق نشان می‌دهد، مدل نامتقارن بررسی تکانه‌های قیمت نفت، عملکرد و کارآیی بهتری نسبت به مدل متقارن دارد. این عدم تقارن در کوتاه‌مدت و بلندمدت، معنادار به‌دست ‌آمده است. همچنین بر اساس نتایج به‌دست‌آمده، تأثیر قیمت نفت بر NPL برخی از بانک‌ها، مثبت و در برخی دیگر، منفی و معنادار می‌باشد.
کلیدواژه‌ها
خود رگرسیون با وقفه‌های توزیعی غیرخطی پانلی
اثرات نامتقارن
قیمت نفت
مطالبات غیرجاری

موضوعات

عنوان مقاله English

The Asymmetric Effects of Oil Price Shocks on Bank Credit Risk in Iran

نویسندگان English

Ameneh Nadalizadeh 1
Kambiz Kiani 2
Shamseddin Hoseini 3
Kambiz Peykarjou 4
1 Ph.D. candidate in Economics, Department of Economics, Science and Research Branch of Islamic Azad University (SRBIAU), Tehran, Iran
2 Professor of Economics, Department of Economics, Science and Research Branch of Islamic Azad University (SRBIAU), Tehran, Iran
3 Assistant Professor of Economics, Department of Economics, Allameh Tabataba'i University, Tehran, Iran
4 Assistant Professor of Economics, Department of Economics, Science and Research Branch of Islamic Azad University (SRBIAU), Tehran, Iran
چکیده English

Oil price shocks have an undesirable effect on financial stability and banking systems, in addition to creating uncertainty and negative effects on the macroeconomic performance of oil-exporting countries. In fact, the dependency of government spending policies on oil price movements in oil exporting countries creates feedback loops between asset prices and bank credits that could lead to an increase in vulnerability of the financial sector. Therefore, considering the importance of the issue, this study aims to investigate the asymmetric effects of oil prices on non-performing loans (NPLs), as credit risk criteria, by applying data from 18 selected banks in Iran during 2006-2017. In this regard, the relationship between variables has been estimated using Panel Nonlinear Autoregressive Distributed Lag (PANEL NARDL). The predictability of symmetric and asymmetric PANEL ARDL models is assessed by applying RMSE and Campbell and Thompson (2008) tests. The results show that the asymmetric model has better performance and efficiency than the symmetric model. These asymmetric effects are significant in both short-term and long-term. Based on the results, the impact of oil price on the NPLs of some banks is positive and in the others is negative and significant.

کلیدواژه‌ها English

PANEL NARDL
Asymmetric Effects
Oil Prices
Nonperforming Loan of banks
1. ابراهیمی. مریم، هژبر کیانی. کامبیز، معمار نژاد. عباس، غفاری. فرهاد، (1397)، بررسی اثرات نامتقارن نوسانات نرخ ارزبر تراز تجاری ایران و چین با رویکرد ARDL غیرخطی، فصلنامه اقتصاد مالی، سال دوازدهم، شماره 44، ص 21-39.
2. ابریشمی. حمید، مهرآرا. محسن، نصرآبادی. حمید، (1388)، رابطه تکانه‌های نفتی و رشد اقتصادی کشورهای عضو اوپک: آیا این رابطه متقارن است، فصلنامه مطالعات اقتصاد انرژی، 6(21)، 93-112.
3. اسماعیل نیا. علی‌اصغر، شفیعی. سعیده، (1388)، ارزیابی تفاوت‌های آثار افزایش اخیر قیمت نفت با شوک‌های دهه 1970، فصلنامه پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 17(50)، 53-76.
4. جعفری. محمد، گل خندان. ابوالقاسم، (1392)، تحلیل عدم تقارن آثار کوتاه‌مدت و بلندمدت تکانه‌های قیمتی نفت بر چرخه‌های تجاری ایران: کاربردی از رهیافت غیرخطی هم انباشتگی پنهان، فصلنامه تحقیقات توسعه اقتصادی، 3، 129-154.
5. حیدری. هادی، زاواریان. زهرا، نوربخش. ایمان، (1390). بررسی اثر شاخص‌های کلان اقتصادی بر مطالبات معوق بانک‌ها، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، 11(1)، صفحات 43-65.
6. زورکی. شهریار، یوسفی بارفروشی. آرمان، فتح اله زاده. امیرحسین، (1397)، تحلیل نامتقارن تکانه‌های قیمت نفت و درآمد نفت در نرخ بیکاری ایران کاربردی از الگوی NARDL، فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، سال هفتم، شماره 27، صص 23-49.
7. صادقی. سید کمال، کریمی تکانلو. زهرا، رنج پور. رضا، لاریجانی. ریحانه، (1398)، بررسی تأثیر تغییرات قیمت نفت بر شکنندگی بانک‌ها در ایران با تأکید بر ارتباط بین اقتصاد کلان و بخش بانکی، پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، سال بیست و هفتم، شماره 91، ص 227-259.
8. صمدی. سعید، یحیی‌آبادی. ابوالفضل، معلمی. نوشین، (1388)، تحلیل تأثیر شوک‌های قیمتی نفت بر متغیرهای اقتصاد کلان در ایران، فصلنامه پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 17(52)، 5-26.
9. کردبچه. حمید، پردل نوش‌آبادی. لیلا، (1390)، تبیین عوامل مؤثر بر مطالبات معوق در صنعت بانکداری ایران، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی ایران، 16(49)، 117-150.
10. محمدی. تیمور، اسکندری. فرزاد، کریمی. داود،(1395). تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی و ویژگی‌های خاص بانکی بر مطالبات غیر جاری در نظام بانکی ایران، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، 16(62)، 83-104.
11. مشیری. سعید، نادعلی. محمد، (1392)، شناسایی عوامل مؤثر در بروز بحران بانکی در اقتصاد ایران، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی (رویکرد اسلامی – ایرانی)، 13(48)، 1-27.
12. منجذب. محمدرضا، نصرتی. رضا، (1397)، مدل‌های اقتصادسنجی پیشرفته همراه با ایویوز و استاتا، انتشارات موسسه کتاب مهربان نشر.
13. نصیری فر. ابراهیم، هژبر کیانی. کامبیز، حسینی. سید شمس‌الدین، غفاری. فرهاد، (1398)، بررسی اثرات نامتقارن شوک‌های پولی بر تولید و اشتغال صنعت خودرو: رویکرد ARDL غیرخطی، فصلنامه مدل‌سازی اقتصادسنجی - سال چهارم، شماره چهارم (پیاپی 15 )،صفحات 9 تا 29.
14. نوروزی، پیام، (1393)، تأثیر متغیرهای کلان بر ریسک اعتباری بانک‌ها در ایران، فصلنامه پژوهش‌های پولی – بانک ، 7(20)، 237-257.
15. نوفرستی. محمد، 1391، ریشه واحد و همجمعبستگی در اقتصادسنجی، موسسه خدمات فرهنگی رسا.
16. نیلی. فرهاد، محمود زاده، امینه، (1393)، مطالبات غیر جاری یا دارایی‌های مسموم بانک‌ها، (گزارش پژوهشی)، تهران؛ پژوهشکده پولی و بانکی.
17. Algahtani. F, Samarghandi. N, M.Kutan. A, (2020), the influence of oil prices on the banking sector in oil-exporting economies: Is there a psychological barrier? International Review of Financial Analysis Volume 69, May 2020, 101470
18. A. Salisu, A, O. Isah. K, Revisiting the oil price and stock market nexus: A nonlinear Panel ARDL approach, Economic Modelling 66 (2017) 258–271.
19. Al-Khazali, O.M., Mirzaei, A.(2017).The Impact of oil price movements on bank nonperforming loans: global evidence from oil-exporting countries, Journal of Emerging market Review, vol. 31, pp. 193–208.
20. Alodayni, S. (2016). Oil Prices, Credit Risks in Banking Systems, and Macro-Financial Linkages across GCC Oil Exporters. International Journal of Financial Studies, Vol. 4(4), pp 1–14.
21. Ayadi, O.F., (2005). Oil price fluctuations and the Nigerian economy. OPEC Review 29, 3, 199–217.
22. Skarica, B., (2014). Determinants of NPLs in Central and eastern European countries, financial theory and practice, 38(1)37-59.
23. Bernanke, B., Gertler, M. and Watson, M., (1997). Systematic monetary policy and the effect of oil price shocks. Brooking Papers on Economic Activity 1, 91–142.
24. Bhattarai, K., (2015). Financial Deepening and Economic Growth in Advanced and Emerging Economies, Review Development Economic 19(1), 178-195.
25. Campbell, J.Y., Thompson, S.B., 2008. Predicting the equity premium out of sample: can anything beat the historical average? Rev. Financ. Stud. 21, 1509–1531.
26. Castro, V. (2013). Macroeconomic determinants of the credit risk in the banking system: The case of the GIPSI. Economic Modelling, 31, 672-683.
27. Chaibi, H., & Ftiti, Z. (2014). Credit risk determinants: Evidence from a cross-country study. Research in International Business and Finance, 33, 1- 16.
28. Devlin, J., Lewin, M. (2004) ―Managing Oil Booms and Busts in Developing Countries‖. Draft Chapter for Managing Volatility and Crises, a Practitioner's Guide.
29. Espinoza, R.A.; Prasad, A. (2010). Nonperforming loans in the GCC Banking System and Their Macroeconomic Effects. IMF Working Papers.
30. Gelb, A.H. (1988) Oil Windfalls: Blessing or Curse? Oxford University Press, Oxford.
31. Granger, C. W. and G. Yoon (2002). Hidden Cointegration. University of California San Diego. Economics Working Paper Series, 2.
32. Ghosh, A., 2015. Banking industry specific and regional economic determinants of non-performing loans: Evidence from U.S states. Journal of Financial Stability 20, 93-104.
33. Hamilton, James D. (1983), “Oil and the Macro economy Since World War II”. Journal of Political Economy, 91: 28-248
34. Husain, A.M., Tazhibyeva, K. and Ter-Martirosyan, A., (2008). Fiscal policy and economic cycles in oil-exporting countries. IMF, Working Paper.
35. IMF, 2015, oil price stability, and the use of countercyclical macro prudential policies in the GCC, Annual Meeting Doha Qatar.
36. IMF, 2016, Economic diversification in oil exporting Arab countries, Annual Meeting of Arab Ministries of Finance.
37. Keeton, W. and Morris, C., 1987. Why do banks’ Loan Losses Differ? Economic Review, pp.3.-21.
38. Khandelwal, P.M Miyajima, K., Santos, A. (2016). The Impact of oil prices on the banking system in GCC. IMF Working Papers. 2016.
39. Kilian, L. (2008). The economic effects of energy price shocks, Journal of Economic Literature, 46, 871–909.
40. Klein, N. (2013). Non-performing loans in CESEE: Determinants and impact on macroeconomic performance. IMF Working Papers.
41. Moshiri, S. (2015). Asymmetric effects of oil price shocks in oil‐exporting countries: the role of institutions, Opec Energy Review, 39(2), 222-246.
42. Mishkin, F. (2012). The economics of money, banking and financial markets. (10th). United States of America: Pearson.
43. Pesaran, M.H., Shin Y. and Smith R.J. (2001). “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied Econometrics, 16(3): 289-326.
44. Shin, Y., Yu, B., Greenwood-Nimmo, M. (2014). “Modelling asymmetric cointegration and dynamic multipliers in a nonlinear ARDL framework”, Springer New York, 281-314.
45. Welch, I., Goyal, A., 2008. A comprehensive look at the empirical performance of equity premium prediction. Rev. Financ. Stud. 21 (4), 145–1508.
پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی
دوره 21، شماره 1
بهار 1400
صفحه 63-92