پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

اولویت بندی واگذاری بنگاه های اقتصادی زیر مجموعه صندوق های بازنشستگی با تاکید بر مدیریت سرمایه گذاری: شواهدی جدید از رویکرد DCC-GARCH R2 decomposed connectedness

نوع مقاله : مقالات علمی پژوهشی

نویسندگان
1 استادیار گروه اقتصاد و بانکداری اسلامی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران
2 دکتری، گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد، ایران
10.48311/ecor.2025.115460.0
چکیده
در سال‌های اخیر، با توجه به کسری منابع صندوق‌های بازنشستگی و ناترازی مالی آن‌ها، موضوع اصلاح ساختار و بهینه‌سازی پرتفوی سرمایه‌گذاری این صندوق‌ها، اهمیت بیشتری یافته است. بر این اساس، در پژوهش حاضر، با درنظر گرفتن یک پورتفوی نوعی متشکل از نمادهای فباهنر، فخاس، جم و درازک در دوره زمانی 12/08/2025-01/01/2015 با استفاده از الگوی DCC-GARCH R2 decomposed connectednesss  و از منظر مدیریت سرمایه­ گذاری، اولویت­ بندی واگذاری بنگاه­ های اقتصادی تحت مدیریت صندوق­ های بازنشستگی بررسی شده است. نتایج نشان داد که از ابتدای سال 1404 با توجه به تشدید تنش­ ها و ریسک­ های ژئوپلتیک، میزان ارتباط و اتصال میان دارایی­ ها افزایش یافته و امکان تنوع بخشی به پورتفو وجود ندارد و فرصت مناسبی جهت واگذاری بنگاه­ ها می­باشد. همچنین بر اساس نتایج، رویکرد حداقل ضریب تعیین (MRP) دارای بالاترین نسبت شارپ می­ باشد و کمترین وزن بهینه را به‌ترتیب، برای فخاس و فباهنر در نظر گرفته است. بر این اساس و در راستای انجام تکالیف برنامه هفتم توسعه کشور، بهتر است فخاس و فباهنر سریع ­تر ارزش­ گذاری شده و و با طی فرایند قانونی واگذار شوند. نتایج پژوهش حاضر، می­تواند به­عنوان یک معیار در ارزیابی و اولویت ­بندی واگذاری بنگاه­ های اقتصادی مدنظر سیاست گذاران باشد. 
 
کلیدواژه‌ها

موضوعات



مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده
انتشار آنلاین از 08 اردیبهشت 1405