پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

تأثیر سرمایه گذاری در مسکن بر رشد اقتصادی ایران؛ کاربردی از رهیافت GMM سری زمانی

نویسندگان
زانا مظفری
خالد احمدزاده
استادیار و عضو هیأت علمی دانشگاه کردستان، گروه علوم اقتصادی، سنندج، ایران
چکیده
سرمایه گذاری در مسکن، یکی از معمول‌ترین روش‌های سرمایه گذاری در ایران می‌باشد. بخش مسکن و ساختمان، دارای ارتباط گسترده با سایر بخش های اقتصادی است و مسکن، سالانه حجم وسیعی از نقدینگی کشور را به خود جذب می کند، و به همین دلیل سرمایه گذاری در این بخش، از اهمیت بیشتری برخوردار بوده و می تواند در روند رشد و توسعه کشور سهم بسزایی داشته باشد. در این مقاله، ابتدا به وسیله آزمون علیت گرنجر، رابطه بین سرمایه گذاری در مسکن و رشد اقتصادی، مورد ارزیابی قرار گرفته است. نتایج این آزمون، نشان داد که رابطه علیت یک طرفه از سمت سرمایه گذاری در مسکن به سوی رشد اقتصادی برقرار است. سپس با استفاده از روش GMM و داده های سری زمانی 1398-1360، تأثیر سرمایه گذاری در مسکن بر رشد اقتصادی ایران مورد بررسی قرار گرفت، و نتایج نشان داد که سرمایه گذاری در مسکن، تأثیر مثبت و معنی داری بر رشد اقتصادی ایران دارد. وقفه متغیر رشد اقتصادی، تأثیر مثبتی بر رشد اقتصادی سال های بعد داشته است. همچنین سایر نتایج مطالعه، حاکی از آن است که سرمایه انسانی، موجودی سرمایه، شاخص مخارج دولت و شاخص صنعتی شدن، تأثیر مثبت و معنی داری بر رشد اقتصادی ایران دارند. بر اساس نتایج مطالعه حاضر، می توان پیشنهاد نمود که نواقص و موانع سرمایه گذاری در بخش مسکن، مرتفع گردیده و همچنین تشویق و تسهیلات برای سرمایه گذاری در مسکن، می تواند در جهت افزایش رشد اقتصادی مؤثر باشد.
کلیدواژه‌ها
رشد اقتصادی
سرمایه گذاری در مسکن
GMMسری زمانی
ایران

موضوعات

عنوان مقاله English

The Effect of Investment in Housing on Economic Growth in Iran: An application of the GMM time series approach

نویسندگان English

Zana Mozaffari
Khaled Ahmadzadeh
Assistant Professor of Economics, University of Kurdistan, Sanandaj, Iran
چکیده English

Investing in housing is one of the most common methods of investing in Iran. The housing and construction sector has a widespread relationship with other economic sectors. Housing annually attracts a large amount of liquidity in the country, so investing in this sector is more important in the process of growth. In this paper, first the relationship between investing in housing and economic growth is evaluated by the Granger causality test. The results of this test showed that there is a one-way causal relationship from investing in housing to economic growth. Then, using GMM method and time series data from 1981-2019, the impact of investing in housing on Iran's economic growth is studied. The results showed that investing in housing has a positive and significant effect on Iran's economic growth. The lag of variable “economic growth” has a positive effect on economic growth in later years. Also, other results indicate that human capital, capital stock, government expenditure index and industrialization index have positive and significant effects on Iran's economic growth. Based on the results, it can be suggested that the shortcomings and barriers to investment in the housing sector should be removed, and also incentives and facilities for investment in housing can be effective in increasing economic growth.

کلیدواژه‌ها English

economic growth
investment in housing
GMM Time series
Iran
فهرست منابع
الف) فارسی
• آقایی، مجید؛ رضاقلی زاده، مهدیه و باقری فریده. (1392)، بررسی تأثیر سرمایه انسانی بر رشد اقتصادی در استان‌های ایران. پژوهش و برنامه ریزی در آموزش عالی، 9 (1): ۲۱-۴۴ .
• اسدپور، احمد علی. (1398)، اثر نااطمینانی تورم و متغیرهای کلان اقتصادی بر قیمت مسکن در ایران. پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، 10(37): 125-136.
• اکبر موسوی، سید صالح و حقیقت، جعفر. (1395). برآورد سری زمانی سرمایه انسانی بر مبنای متوسط سال‌های تحصیل (مطالعه موردی ایران، سال‌های 1357-1392)، مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، دوره 5، شماره 17، صص 150-131.
• امیری، نعمت الله. (1390). نگاهی به رابطه سرمایه‌گذاری‌های مسکن و رشد اقتصادی، مجله اقتصادی ماهنامه بررسی مسائل و سیاست‌های اقتصادی 5(6):84-79 .
• بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران. نما گرهای اقتصادی. سال‌های مختلف. تهران: بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران.
• بانک مرکزی(1394)، بانک اطلاعات سری های زمانی اقتصادی (سال های 1391-1353)، www.tsd.cbi.ir
• تقی‌نژاد عمران، وحید و بهمن، محمد. (1391)، قاعده‌ی گسترش‌یافته تیلور: مطالعه موردی ایران 1357-86، تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی، 3(9): 19-1.
• درگاهی،حسن و امرالله قدیری(1382)، تجزیه‌وتحلیل عوامل تعیین‌کننده رشد اقتصادی ایران (بامروری بر الگوهای رشد درون‌زا)، پژوهشنامه بازرگانی، 26: 33-1.
• دهقان شبانی، زهرا (1391)، «تحلیل تاثیر تجمیع فعالیت‌های صنعتی بر رشد منطقه‌ای اقتصاد در ایران»، تحقیقات مدلسازی اقتصادی، 2 (8): 55-23.
• دهقان شبانی، زهرا و اکبری، نعمت اله. (1394)، فاصله اقتصادی و رشد منطقه‌ای در ایران، پژوهش‌های اقتصادی، 15(2): 222-203.
• سامتی، مرتضی، مهدی فتح‌آبادی و همایون رنجبر (1393)، «اثرات صرفه‌های تجمع صنعتی و شهرنشینی بر رشد اقتصادی: شواهدی از بازارهای ایران»، فصلنامه مدل‌سازی اقتصادی، 8(27): 36-17.
• سوری علی و نادر مهرگان (1387) نقش سرمایه اجتماعی در تشکیل سرمایه انسانی پژوهشنامه بازرگانی بهار، دوره 11(42): 219-207.
• شاه آبـادی، ابوالفضل، (1386). اثـر سرمایه‌گذاری مسـتقیم خارجی،تجـارت بین‌الملل و سـرمایه انسانی بر بهره‌وری کل عوامل اقتصاد ایران، جسـتارهـای اقتصـادی، 4(7).
• شاه‌آبادی، ابوالفضل (1381)، «موجودی سرمایه بخش خصوصی و رشد درون‌زا (مطالعه موردی ایران)»، نامه مفید، 8(31): 122-101.
• عابدینی درکوش، سعید و رحیمیان، سارا. (1388)، تحلیل عوامل تأثیرگذار بر قیمت مسکن در مناطق شهری ایران طی دوره (1370-85): با تأکید بر گروه‌بندی شهری، اقتصاد مسکن، شماره 46.
• عزتی، مرتضی؛ مظفری، زانا و علیلو، خاطره. (1398)، اثر ساختار سنی جمعیت بر امنیت اقتصادی ایران، پژوهش های رشد و توسعه پایدار، 19(2): 159-125.
• عظیمی، میکائیل. (1393)، تمرکز منطقه ای و رشد کلان اقتصادی در ایران (1379 تا 1388)، اقتصاد و توسعه منطقه‌ای، 20(7): 29-1.
• عماد زاده، مصطفی و فرزانه بکتاش. (1384). اثر آموزش بر ارزش‌افزوده بخش صنعت .دانش و توسعه، 16: 32-17.
• فرهمند، شکوفه و فروزنده السادات بدری (1391)، بررسی رابطه بین تجمیع و رشد اقتصادی در منتخبی از کشورهای آسیا-اقیانوسیه، تحقیقات اقتصادی راه اندیشه، صص 34-19.
• فرهودی، رحمت االله، سعید زنگنه شهرکی و رامین ساعد (1388)، چگونگی توزیع فضایی جمعیت در نظام شهری ایران طی سال‌های 1335 تا 1385، مجله پژوهش‌های جغرافیایی انسانی، 68: 55-68.
• قربانی، فاضل؛ سرلک، احمد و حاجی، غلامعلی. (1399)، تاثیر سرمایه انسانی و فضای کسب و کار بر رشد اقتصادی استان‌های ایران، مدلسازی اقتصادی، 14(50): صص 176-153.
• قلی‌زاده، علی اکبر. (1398)، نظریه قیمت مسکن در ایران (به زبان ساده)، نشر نور علم، ، چاپ دوم، تهران.
• قلی‌زاده، علی اکبر و اکبریان، حجت. (1389)، سرمایه‌گذاری مسکن و رشد اقتصادی در ایران، اقتصاد مقداری، 7(1): 133-105.
• قلی‌زاده، علی اکبر و براتی، جواد. (1390)، اثر سرمایه‌گذاری مسکونی و غیرمسکونی بر GDP در اقتصاد باز: مطالعۀ موردی ایران، اقتصاد و توسعه منطقه‌ای، 1(1): 151-127.
• قلی‌زاده، علی اکبر و براتی، جواد. (1390)، تاثیر سیاست های پولی و مالی بر سرمایه گذاری مسکونی در اقتصاد باز، پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 19(58): 50-31.
• قلی زاده، علی اکبر و براتی، جواد. (1392)، نقش تجارت خارجی در اثرگذاری اجزای GDP بر سرمایه گذاری مسکونی، پژوهشنامه اقتصاد کلان، 8(15): 11-11.
• قلی‌زاده، علی اکبر و سجادی، حسن. (1389)، تخمین تابع سرمایه‌گذاری مسکن در نقاط شهری ایران با رویکرد توبین- Q، سیاست گذاری اقتصادی، 2(3): 71-105.
• کازرونی، علیرضا؛ علیلو، خاطره و مظفری، زانا. (1397)، بررسی تاثیر همزمان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و نرخ شهرنشینی بر رشد اقتصادی استان‌های ایران (1394-1385)، پژوهشنامه اقتصادی، 18(71): 260-225.
• مجدزاده طباطبایی، شراره و فاطمه نعمت اللهی (1389)، تاثیر رشد مخارج دولتی بر رشد اقتصادی مطالعه موردی اقتصاد ایران، پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 17(53): 44-25.
• محمد زاده، اعظم؛ شهیکی تاش، محمد نبی و روشن، رضا. (1394)، مقایسه مدل‌های قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای مبتنی بر مصرف (CCAPM) و مبتنی بر مخارج مصرفی بخش مسکن (HCCAPM) در توضیح بازده سهام در ایران، 2(3): 72-49.
• مقصودپور، محمدعلی (1395)، تاثیر توزیع ناهمگون جمعیت بر رشد اقتصادی ایران: مطالعه موردی مراکز استان‌های ایران در سال‌های 1393-1355، پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، 6(24): 103-79.
• نادمی، یونس و خوچیانی، رامین. (1396)، بررسی رابطه بخش مسکن و برخی متغیرهای اقتصاد کلان ایران : رویکرد همدوسی موجک، مدلسازی اقتصاد سنجی، دوره 2(4):106-85..
ب) انگلیسی
• Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. The review of economic studies, 58(2), 277-297.
• Arellano, M., & Bover, O. (1995). Another look at the instrumental variable estimation of error-components models. Journal of econometrics, 68(1), 29-51.
• Arouri, M. E. H., Youssef, A. B., Nguyen-Viet, C., and Soucat, A. (2014), “Effects of Urbanization on Economic Growth and Human Capital Formation in Africa”.
• Arthur, W. B. (1994). Increasing returns and path dependence in the economy. University of michigan Press.
• Barro, R. J., & Lee, J. W. (1996). International measures of schooling years and schooling quality. The American Economic Review, 86(2), 218-223.
• Beck, T., Levine, R., & Loayza, N. (2000). Finance and the Sources of Growth. Journal of financial economics, 58(1), 261-300.
• Chen, J., & Zhu, A. (2008). The relationship between housing investment and economic growth in China: A panel analysis using quarterly provincial data (No. 2008: 17). Working Paper, Department of Economics, Uppsala University.
• Chen, Y., He, M., & Rudkin, S. (2017). Understanding Chinese provincial real estate investment: A Global VAR perspective. Economic Modelling, 67, 248-260.‏
• Coulson, N. E., & Kim, M. S. (2000). Residential investment, non‐residential investment and GDP. Real Estate Economics, 28(2), 233-247.
• Gagliardini, P., Trojani, F., & Urga, G. (2005). Robust GMM tests for structural breaks. Journal of Econometrics, 129(1), 139-182.
• Godo, Y., and Hayami, Y. (1999), Accumulation of Education in Modern Economic Growth: A Comparison of Japan with the United States, 1888-1995 (No. 4), ADBI Research Paper Series.
• Green, R. K. (1997). Follow the leader: how changes in residential and non‐residential investment predict changes in GDP. Real Estate Economics, 25(2), 253-270.
• Greene, W. (2011). Fixed effects vector decomposition: a magical solution to the problem of time-invariant variables in fixed effects models? Political Analysis, 19(2), 135-146.
• Greiner, A., Semmler, W., & Gong, G. (2016). The forces of economic growth: a time series perspective. Princeton University Press.
• Grossman, G. M., & Helpman, E. (1993). Innovation and growth in the global economy. MIT press.
• Hamilton, J. D. (1994). Time series analysis (Vol. 2). Princeton: Princeton university press.
• Hohenberg, P. M., (2004), The Historical Geography of European Cities: An Interpretative Essay, in: Henderson, J. V and J. F. Thisse (eds.), Handbook of Regional and Urban Economics, Volume 4: Cities and Geography, Elsevier North- Holland.
• Hong, L. (2014). The Dynamic Relationship between Real Estate Investment and Economic Growth: Evidence from Prefecture City Panel Data in China. IERI Procedia, 7, 2-7.
• Huang, W. X., & Ma, H. Y. (2015, January). Research on the Influence of Real Estate Investment and Economic Growth in China. In 2015 International Conference on Management Engineering and Management Innovation (icmemi-15). Atlantis Press.
• Inoue, A., & Shintani, M. (2006). Bootstrapping GMM estimators for time series. Journal of Econometrics, 133(2), 531-555.
• Kohlscheen, E., Mehrotra, A. N., & Mihaljek, D. (2020). Residential investment and economic activity: evidence from the past five decades. International Journal of Central Banking, 16, 6.‏
• Kong, Y., Glascock, J. L., & Lu-Andrews, R. (2016). An Investigation into Real Estate Investment and Economic Growth in China: A Dynamic Panel Data Approach. Sustainability, 8(1), 66.
• KUANG, W. D. (2011). REAL ESTATE INVESTMENT, REAL ESTATE LOAN AND ECONOMIC GROWTH IN CHINA [J]. Economic Theory and Business Management, 1.
• Kuersteiner, G. M. (2002). Mean squared error reduction for GMM estimators of linear time series models. manuscript, Boston University.
• Liu, H.Y.; Yun, W.P.; Zheng, S.Q (2002). The interaction between housing investment and economic growth in china Int. Real Estate Rev., 5, 40–60. (In Chinese).
• Lo, C. P. (2001). Modeling the population of China using DMSP operational linescan system nighttime data. Photogrammetric engineering and remote sensing, 67(9), 1037-1047.
• Martin, R., Finglaton, B and Garretsen, (2009), Analysis of the Main Factors of Regional Growth: An in-depth Study of the best and Worst Performing European Regions, Cambridge Econometrics.
• Mills, E. S. (1987). Has the United States overinvested in housing?. Real Estate Economics, 15(1), 601-616.
• Pelinescu, E. (2015). The impact of human capital on economic growth. Procedia Economics and Finance, 22, 184-190.
• Pumain, D. (2003). Le processus d’urbanisation. Démographie, Analyse et synthèse IV, Les déterminants de la migration, Paris, Editions de l‟ Institut national d‟ études démographiques, 101-124.
• Pumina, G. (2003), “Towards a Seascape Typology. I. Zipf Versus Pareto Laws”, Journal of Marine Systems, Article in press Review of Economics and Statistics, 39: 312-320.
• Romer, P. M. (1986). Increasing returns and long-run growth. Journal of political economy, 94(5), 1002-1037.
• Shen, Y., & Liu, H. (2004). Relationship between real estate development investment and GDP in China. JOURNAL-TSINGHUA UNIVERSITY, 44(9), 1205-1208.
• Tang, Z. J., Xu, H. J., & Ba, S. S. (2010). Impact of the real estate fluctuations on China’s macroeconomics. Statistical Research, 2, 15-22.
• Turin, D. A. (1969). The Construction Industry: Its Economic Significance and Its Role in Development. Tables, Graphs, & Appendices. University College Environmental Research Group.
• Wells, J. (1985). The role of construction in economic growth and development. Habitat International, 9(1), 55-70.
• Wigren, R., & Wilhelmsson, M. (2007). Construction investments and economic growth in Western Europe. Journal of Policy Modeling, 29(3), 439-451.
• Eftimoski, M., & McLoughlin, K. (2019). Housing Policy and Economic Growth in China. RBA Bulletin, March, viewed, 31.‏
پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی
دوره 22، شماره 2
تابستان 1401
صفحه 245-270