پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

پیامدهای نادیده‌گرفتن خانوار غیرریکاردویی بر سیاست پولی بهینه رمزی و متغیرهای کلان (در قالب الگوی DSGE)

نویسندگان
1 دانشجوی دکتری علوم اقتصادی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس
2 دانشیار دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه تربیت مدرس
3 استادیار گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس،
چکیده
هدف از این مطالعه، بررسی پیامدهای افزودن خانوار غیرریکاردویی به مدل DSGE در انتخاب سیاست پولی بهینه رمزی و به تبع آن، تأثیرپذیری‌ متغیرهای کلان اقتصاد (نظیر تولید، تورم، مصرف و رشد نرخ ارز اسمی) است. از این رو، پس از تخمین الگوی اقتصاد ایران، سیاست پولی بهینه رمزی از بین 6 آلترناتیو سیاست پولی انتخاب شد. سپس طی دو سناریو، خانوار غیرریکاردویی به الگو اضافه می‌شود. در سناریوی اول، خانوار غیرریکاردویی شامل 20 درصد خانوارها و در سناریوی دوم شامل 40 درصد خانوارها می‌باشد. سپس سیاست پولی بهینه رمزی برای این دو سناریو نیز انتخاب گردید. نتایج پژوهش، نشان می‌دهد که: اولاً، هرچه میزان درصد خانوارهای غیرریکاردویی در الگو بیشتر ‌شود، سیاستگذار پولی از هدفگذاری متغیرهای پولی فاصله می‌گیرد و به هدفگذاری تولید، اهمیت بیشتری می‌دهد؛ ثانیاً، اگر سیاست پولی بهینه رمزی بدون در نظر گرفتن خانوار غیرریکاردویی در الگو انتخاب شود، در قبال شوک افت قیمت نفت، شوک کاهش تقاضای پول و شوک افزایش تورم خارجی، عکس‌العمل بخش تولید و مصرف در سناریوی 1 و 2، اختلاف معناداری با الگوی پایه دارند. اما بخش مصرف و تولید در پاسخ به شوک افزایش نرخ ارز اسمی، تقریباً عکس‌العمل مشابهی در هر سه الگو دارند.
کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله English

The Consequences of Ignoring the Non-Ricardian Households in the Ramsey Optimal Monetary Policy and Macroeconomic Variables (In the Form of DSGE Model)

نویسندگان English

Mohammadjavad Khosrosereshki 1
Reza Najarzadeh 2
hassan heydari 3
1 Ph.D. Candidate in Economics, Tarbiat Modares University, Tehran, Iran
2 Associate Professor of Economics, Faculty of Management and Economics, Tarbiat Modares University, Tehran, Iran
3 Assistant Professor of Economics, Faculty of Management and Economics, Tarbiat Modares University, Tehran, Iran
چکیده English

The purpose of this study is to investigate the impact of adding a non-Ricardian household to a DSGE model in choosing the Ramsey optimal monetary policy and consequently the effects on macroeconomic variables (such as output gap, consumption gap, inflation, and rising nominal exchange rate). Therefore, after estimating a model for the Iranian economy, the Ramsey optimal monetary policy was selected from 6 monetary policy alternatives. Then, in two scenarios, a non-Ricardian household is added to the model. In the first scenario, the non-Ricardian household consists of 20% of households and in the second, it consists of 40% of households. Then, Ramsey optimal monetary policy was selected for these two scenarios. The results show that the when the percentage of non-Ricardian households in the model increases, monetary policy-maker deviates from targeting monetary variables and gives more importance to production targeting. Second, if Ramsey optimal monetary policy is chosen without considering the non-Ricardian household in the model, in facing the shock of falling oil prices, the shock of declining money demand and the shock of rising external inflation, the responses of the production and consumption sectors in scenarios 1 and 2 are significantly different from the baseline model. But the consumption and production sectors have almost the same reactions in three models in response to the shock of the rising nominal exchange rate.

کلیدواژه‌ها English

DSGE
Ramsey Optimal Monetary Policy
Ricardian and Non-Ricardian Households
بوستانی، رضا (1391). "سیاستگذاری پولی بهینه در اقتصاد ایران". پژوهش‌های پولی – بانکی، شماره 12، صص 101 تا 126.
تقی‌پور، انوشیروان (1393). "تنظیم مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) برای اقتصاد ایران جهت سیاستگذاری و پیش‌بینی سیکلهای تجاری". طرح تحقیقاتی موسسه توسعه و تحقیقات اقتصادی دانشگاه تهران.
جعفری صمیمی، احمد، طهرانچیان، امیرمنصور، ابراهیمی، ایلناز و بالونژاد نوری، روزبه (1393). "اثرتکانه های پولی و غیرپولی بر تولید و تورم در یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی در شرایط اقتصاد باز: مطالعه موردی اقتصاد ایران". فصلنامه علمی مطالعات اقتصادی کاربردی ایران. سال سوم، شماره 10، صص 1-32.
خیابانی، ناصر و امیری، حسین (1393). "جایگاه سیاست پولی و مالی ایران با تأکید بر بخش نفت با استفاده از مدلهای DSGE". پژوهشنامه اقتصادی سال چهاردهم پاییز 1393 شماره 3 (پیاپی 54). صص 133 تا 173.
ربیع همدانی، هستی و پدرام، مهدی(۱۳۹۳). "اثر ثروت و فشار هزینه ناشی از شوک قیمت‌ نفت در اقتصاد ایران: یک رویکرد نوکینزی". فصلنامه پژوهش ها وسیاست های اقتصادی، شماره 22، صص223 تا 246.
صلوی تبار، شیرین و شیرین بخش، شمس الله (1393). "بررسی قاعده سیاست پولی بهینه در یک اقتصاد باز کوچک در دو رژیم نرخ ارز شناور و شناور مدیریت شده". اقتصاد و الگوسازی، شماره 13، صص 61 تا 80.
فرجی، مریم و افشاری، زهرا (1394). "شوک قیمت نفت و نوسانات اقتصادی ایران در چارچوب اقتصاد باز کینزی جدید". پژوهشنامه بازرگانی. دوره 19، شماره 76 – صص 83 تا 114
صمدی، ع. و اوجی‌مهر، س. (1394). "بررسی ماندگاری سکون و تورم در ایران. مقایسه دو الگوی چسبندگی هیبرید و چسبندگی اطلاعات". فصلنامه تحقیقات و مدلسازی اقتصادی، شماره 19، صص 41 تا 72.
پرمه، زورار، قربانی، محمد، توکلیان، حسین و شاهنوشی فروشانی، ناصر (1395). "بررسی اثر تکانه‌های اقتصادی بر متغیرهای کلان بخش کشاورزی با استفاده از مدل تعادل عمومی پویای تصادفی". فصلنامه پژوهش‌های بازرگانی، شماره 80، صص 75-118.
توکلیان، حسین، افضلی ابرقویی، وجیهه. (1395). "مقایسه عملکرد اقتصاد کلان و رژیم‌های مختلف ارزی با رویکرد (DSGE)". پژوهشنامه اقتصادی, 16(61), 81-125. doi: 22054/10/joer.5290/2016
همتی، مریم، پدرام، مهدی و توکلیان، حسین (1395). "نقش اطلاعات چسبنده در پویایی‌های تورم در اقتصاد ایران". پژوهشنامه اقتصادی، شماره 60، صص 107 تا 152
احسانی، محمدعلی، کشاورز، هادی و کشاورز، مسعود (1396). "تاثیر سیاست‌های پولی و مالی بر نوسانات اشتغال با تاکید بر اشتغال بخش خصوصی". فصلنامه پژوهش و رشد اقتصادی، دوره 7، شماره 26. صص 113 تا 124
توکلیان، حسین و صارم، مهدی (1396). "الگوهای DSGE در نرم افزار Dynare (الگوسازی، حل و برآورد مبتنی بر اقتصاد ایران)". انتشارات پژوهشکده پولی بانکی، ویرایش اول.
توکلیان، حسین و جلالی نائینی، سیداحمدرضا (1396). "سیاستگذاری پولی و ارزی صلاحدیدی و بهینه در یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی برآوردشده برای اقتصاد ایران". فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی ایران، سال بیست و دوم، شماره 70، صص33 تا 98.
جعفری صمیمی, احمد, توکلیان, حسین, حاجی کرمی, مرضیه. (1396). "ارزیابی سیاست‌های پولی در شرایط شوک نرخ ارز: رویکرد MDSGE". فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران, شماره 6(23), صص 1 تا 34.
ذهابی، مریم، بزازان، فاطمه، افشاری، زهرا و بوستانی، رضا (1396). "محاسبه قاعده بهینه سیاست پولی با بررسی حساب جاری و نوسانات نرخ ارز (رویکرد بیزی)". فصلنامه پژوهش ها وسیاست های اقتصادی، جلد ۲۵، شماره ۸۳، صص ۱۸۱-۱۴۵.
جوان، موراشین، افشاری، زهرا و توکلیان، حسین (1397). "سیاست پولی بهینه و بازار کار: یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی". فصلنامه مطالعات کاربردی اقتصاد ایران. دوره 7، شماره 25، صص 1 تا 25.
رفیعی، ثریا، امامی، کریم و غفاری، فرهاد. (1398). "تاثیر سیاست‌های پولی بر عملکرد بانک‌ها با استفاده از مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE)". پژوهشنامه اقتصادی، دوره 19، شماره 72، بهار 1398، صص 1 تا 36.
مشهدی‌زاده، فاطمه، پیرایی، خسرو، اکبری مقدم، بیت‌الله و زارع، هاشم (1398). "سیاست پولی و درجه گذر نرخ ارز ایران". فصلنامه علمی مطالعات اقتصادی کاربردی ایران. سال هشتم، شماره30، صص25-55.
Pfeifer, Johannes (2018). “A Guide to Specifying Observation Equations for the Estimation of DSGE Models”. University of Cologne.
Balke, N. S., Brown, S. P., & Yucel, M. K. (2010). “Oil Price Socks and
U.S. Economic Activity: An International Perspective.” RFF Discussion Paper, pages10-37.
Christiano, L. J., Eichenbaum, M., & Evans, C. L. (2005). “Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a Shock to Monetary Policy.” Journal of Political Economy, No. 113, Pages 1-45.
de Walque, G., Smets, F., & Wouters, R. (2005). “An Estimated TwoCountry DSGE Model for the Euro Area and the US Economy.” ECB mimeo. https://www.snb.ch/n/mmr/reference/sem_2006_08_de_walque/source/sem_2006_08_de_walque.n.pdf
Erceg, C.J., Henderson, D.W. and A.T. Levin (2000). “Optimal Monetary Policy with Staggered Wage and Price Contracts”, Journal of Monetary Economics, No. 46, pages 281-313
Felices, G., & Tuesta, V. (2013). “Monetary Policy in a Dual Currency Environment.” Applied Economics. http://dx.doi.org/1080/10/2013/00036846.804165
Medina, J. and C. Soto (2005). “Oil Shocks and Monetary Policy in an Estimated DSGE Model for a Small Open Economy”, Central Bank of Chile, W.P. No. 353.
Nakhli, S.R., Rafat, M., Bakhshi Dastjerdi, R. and Rafeib, M. (2020). “ A DSGE Analysis of the Effects of Economic Sanctions: Evidence from the Central Bank of Iran”. Iranian Journal of Economic Studies, No. 9(1). Pages 35-70.
Stiglitz, J. E. (2018). “Where modern macroeconomics went wrong”. Oxford Review of Economic Policy, 34(1-2), pages 70-106.
www.TSD.CBI.ir
databank.worldbank.org
data.imf.org