پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

بررسی پویایی غیرخطی و تغییرات ناگهانی در پارامتر‌های تابع تقاضای پول در ایران

نویسندگان
محمد صباغچی فیروزآباد 1
زهره طباطبایی نسب 2
عباس علوی راد 3
1 دانشجوی دکتری علوم اقتصادی، واحد ابرکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، ابرکوه
2 استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
3 دانشیار اقتصاد، گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
چکیده
از زمان وقوع بحران مالی جهانی 2009-2007، نقش پول در طراحی و اجرای سیاست‌های پولی با هدف تثبیت قیمت‌ها، به­عنوان یک موضوع مهم سیاستی در کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه، دوباره مطرح شده است. در این راستا، تابع تقاضای پول، یکی از اجزای مهم هر نظام پولی بوده و نقش تعیین کننده‌ای در مکانیسم انتقال سیاست پولی به بخش واقعی اقتصاد ایفاء می‌کند. بنابراین، برای تجزیه و تحلیل مسائل پولی و ارائه راهکارهای مناسب برای رفع مشکلات اقتصادی، لازم است که سیاست‌گذار اقتصادی، شناخت درستی از ماهیت تقاضای پول داشته باشد. در مطالعه حاضر، سعی بر پاسخ به این سؤال بوده است که آیا تغییرات ناگهانی حجم پول، بی­ثباتی تابع تقاضای پول را به همراه دارد؟ از این رو پژوهش حاضر، با رویکرد مارکوف سوئیچینگ و با استفاده از جمع ساده و دیویزیا، تابع تقاضای پول را برای اقتصاد ایران در دوره q1 1399-q1 1367، برآورد و ثبات آن را بررسی می‌نماید. نتایج حاکی از آن است که در رژیم یک، تابع تقاضای پول باثبات است اما قرار گرفتن در رژیم دو و سه، یعنی رشد متوسط حجم پول و رشد شدید حجم پول، به بی‌ثباتی تابع تقاضای پول منجر شده و اهداف سیاست پولی را منحرف می‌کند.
کلیدواژه‌ها
حجم پول
ثبات تابع تقاضای پول
مارکوف سوئیچینگ
شاخص دیویزیا

موضوعات

عنوان مقاله English

Investigating Nonlinear Dynamics and Sudden Changes in the Parameters of the Money Demand Function in Iran

نویسندگان English

Mohammad Sabbaghchi Firouzabad 1
zohre tabatabaienasab 2
Abbas Alavi Rad 3
1 Ph.D. student, Department of Economics, Abarkouh Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran
2 Assistant Professor, Department of Humanities, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran
3 Associate Professor of Economics, Department of Economics, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran
چکیده English

The role of money in the design and implementation of monetary policies for price stability, especially since 2007-2009 global financial crisis, has been reintroduced as a major policy issue in both developed and developing countries. In this regard, the money demand function is one of the most important components of any monetary system, which plays a decisive role in the mechanism of transfer of monetary policy to the real sector of the economy. Therefore, in order to analyze monetary issues and to provide appropriate solutions for overcoming economic problems, it is necessary for the policymaker to have a correct understanding of the money demand function. This paper answers the question of whether sudden changes in money supply cause instability in money demand function. Hence, the present study, with Markov switching approach and using simple sum and Divisia, estimates the demand for money function in the Iranian economy during 1988q2 -2020q2 and evaluates its stability. The results indicate that demand for money function is stable in regime one but being in regime two and three, namely the average growth of money and the sharp growth of money, has led to instability in the demand for money function, and the diversion of the monetary policy objectives.

کلیدواژه‌ها English

Money supply
Money Demand Function
Markov Switching
Divisia Index
ادیب پور, مهدی., و الهامی, مریم. (1394). تأثیر نااطمینانی نرخ ارز بر تقاضای پول در ایران. دو فصلنامه اقتصاد پولی و مالی, 10(2), 104-122.
فلاحی, محمد علی., و نگهداری, ابراهیم. (1384). بررسی عوامل موثر بر تقاضای پول در اقتصاد ایران با تاکید بر نرخ ارز. مجله دانش و توسعه, 17(3), 147-166.
داودی، پرویز و زارع پور زهرا (1385) . نقش تعریف پول در ثبات تقاضای پول با تاکید بر شاخص دیویزیا. فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی ایران, 29 (4) ,47-74
دهمرده, نظر., و ایزدی , حمید رضا. (1388). بررسی تابع تقاضای پول در ایران. پژوهشنامه اقتصادی, 33(9), 153-169.
شاهمرادی, اصغر., و ناصری , سید مهدی. (1389). محاسبه حجم پول به روش دیویسیا و مقایسه آن با حجم پول جمع ساده در ایران. فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی, 54(2), 5-34.
عرفانی, علیرضا., صادقی, خیام., و پویا, محمد مهدی. (1392). برآورد تابع تقاضای پول ایران با استفاده از شاخص دیویزیا. فصلنامه تحقیقات مدل سازی اقتصادی, 13(3), 91-118.
کمیجانی, اکبر., و بوستانی, رضا. (1383). ثبات تابع تقاضای پول در ایران. مجله تحقیقات اقتصادی, 67(3), 235-258.
گوگردچیان, احمد., بخشی دستجردی, رسول., و هاشمی فرد, عاطفه. (1394). رهیافتی از تقاضای پول سیدراسکی در اقتصاد ایران. فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی, 23(75), 211-230.
نقیبی, محمد. (1389). برآورد تابع تقاضای پول در سیستم بانکی کشورهای مسلمان به رهیافت پانل فضایی. فصلنامه علمی اقتصادی و بانکداری اسلامی, 27(2), 199-219.
Arize, A/, & Shwiff, S/ (1998)/ The Black Market Exchange Rate and Demand/ International Advances in Economic/(2)4, 128-143/
Azim, P, Ahmed,N, Sami U,B,Z, Zakaria, M. (2010). Demand for Money in Pakistan: an ARDL approach”, Global Journal of Management and Business Research Vol. 10 Issue 9.
Barnett, W.A. (1980), Economic monetary aggregates: An application of index number and aggregation theory. Journal of Econometrics, 14(1):11–48.
Benati, L., Lucas, Jr., R.E., Nicolini, J.P., Weber, W., 2016. International evidence on long run money demand. NBER Working Paper 22475. National Bureau of Economic Research. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2816749.
Berasso Tule, T/ (2020)/ Stability of money demand function in emerging Countries: Static and dynamic panel approaches/ Department of Agribusiness and Value Chain Management, (2)2,196-222/
Engle, R.F. , Granger, C.W.J. , (1987). Cointegration and error correction: representation, estimation, and testing. Econometrica 55, 251–276 . vol.55 , no.2.
Folarin, O/, & Asongu, S/ (2019)/ Financial liberalization and long-run stability of money demand in Nigeria/ Journal of Policy Modeling, 41(5): 963-980
Friedman, M., (1969), The Optimum Quantity of Money and Other Essays, Aldine Publishing Company, Hawthorne. New York.
Friedman, Milton (1983), "A Case of Bad Good News", Newsweek.
Goldfeld, Stephen, M. (1976), "The Case of the Missing Money", Brookings Paper Economic Activity, No. 3: 683-730.
Hausman. J.(1978) "Specification Tests in Ecinimetrics, " Econometrica, 46,pp. 1251-72.- Kurlat, P/ (2019)/ Deposit Spreads and the Welfare Cost of Inflation/ Journal of Monetary Economics, 19(2), 1-31/
Hossain, A.A /, &Arwatchanakarn, P / (2020)/ The effect of economic uncertainty on narrow money demand and its stability in New Zealand: An empirical investigation/ Economic Analysis and Policy ,68(2):88-100.
Johansen,S . Juselius, K ,(1990). Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration-With Applications to the Demand for Money. Oxford Bulletin of Economics and Statistics. 52:169-210
Lucas Jr., R.E. , (2000) Inflation and welfare. Econometrica 68: 247–274 .
McCallum, B.T., 2000. Theoretical analysis regarding a zero-lower bound on nominal interest rates. J. Money Credit Bank. 32 (4), 870–904.
Poole, Williams (1970) “Optimal choice of monetary policy instruments in a simple stochastic macro model”,The Quarterly Journal of Economics, 84 (2), 192-216.
Rao BB, Kumar S (2008). A Panel Data Approach to the Demand for Money and the Effects of Financial Reforms in the Asian Countries. Munich Personal RePEc Archive, MPRA Paper No. 6565. Available at: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/6565
Taylor, J.B., 2008. The financial crisis and the policy responses: The empirical analysis of what went wrong. Available at: http://www.stanford.edu/ ~johntayl/FCPR.pdf
Tumturk O (2017). Stability of Money Demand Function in Turkey. Business and Economics Research Journal 8(1):35-48.
پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی
دوره 22، شماره 1
بهار 1401
صفحه 83-114