پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

برآوردی از درجه عبور نرخ ارز به قیمت های داخلی در اقتصاد ایران: کاربردی از مدل های پارامتر متغیر

نوع مقاله : پژوهشی اصیل

نویسندگان
1 دکتر در اقتصاد بین الملل، دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه
2 دانشگاه ارومیه
چکیده
میزان تغییرات قیمت ­های داخلی در نتیجه تغییرات نرخ ارز، در ادبیات اقتصاد کلان و بین الملل، به درجه عبور نرخ ارز مشهور است. این موضوع، از آن جهت اهمیت دارد که تکانه­ های وارده بر اقتصاد از کانال نرخ ارز به قیمت­ های نسبی اقتصاد منتقل می­شود. در ضمن، درجه عبور نرخ ارز تحت تأثیر متغیرهای خرد و کلان اقتصادی است که با تغییر هر یک از این متغیرها، درجه عبور نرخ ارز در اقتصاد نیز تغییر خواهد کرد. لذا در مطالعه حاضر، برای برآورد میزان تأثیر نرخ ارز بر قیمت­ های داخلی، از الگوی خودرگرسیون برداری ساختاری عامل افزوده با نوسانات تصادفی و پارامترهای متغیر در طی زمان (TVP-SFAVAR-SV ) و از داده ­های دوره زمانی فصل اول 1369 تا فصل دوم 1397 استفاده شده است. ابتدا، متغیر پنهان فعالیت­ های سوداگرانه در اقتصاد ایران مدل­سازی و استخراج شده و نتایج، نشان می ­دهد که بیشترین سوداگری در اقتصاد ایران در دوره­ های (1373 تا 1375)، (1377 تا 1378) و (1390 تا 1391) بوده، همچنین شوک متغیر پنهان سوداگری در دوره مورد بررسی، به افزایش تورم در اقتصاد ایران منجر شده است. برآورد درجه عبور نرخ ارز در ایران، نشان داد که ضریب درجه عبور نرخ ارز طی دوره مورد بررسی، ثابت نبوده و در این دوره، تغییر کرده است. تجزیه واریانس تاریخی درجه عبور نرخ ارز با حضور عوامل مؤثر نیز نشان داد که تقریباً اکثر نوسانات درجه عبور نرخ ارز توسط تورم و سپس نوسانات نرخ ارز و شکاف تولید، قابل تفسیر و توضیح است.



کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله English

An Estimation of the Exchange Rate Pass-Through to Domestic Prices in The Iranian Economy: An Application of the Time-Varying Parameter Models

نویسندگان English

Ahmad Ezzati-Shourgoli 1
Hassan Khodavaisi 2
1 Ph.D. in International Economics, Urmia University
2 Associate Professor of Economics, Urmia University
چکیده English

In the macroeconomics and international economics literature, the rate of change in domestic prices as a result of exchange rate changes is known as the degree of exchange rate pass-through. This is important because the shocks to the economy are transmitted from the exchange rate channel to the relative prices of the economy. In addition, the degree of exchange rate pass-through is affected by microeconomic and macroeconomic variables, so that the degree of exchange rate pass-through will change along with their changes. Therefore, in the present study, the impact of exchange rate on domestic prices is estimated by using the Time-varying Parameter Factor Augmented Structural VAR with Stochastic Volatility (TVP-SFAVAR-SV) and applying seasonal data from 1990 to 2018. First, the latent variable of the amount of speculative activities in the Iranian economy is modeled and estimated. The results show that the highest speculation belongs to the periods 1994 -1996, 1998-1999 and 2011- 2012. Also, the shock to the speculative activities variable in the period under study has led to an increase in inflation. The estimated exchange rate pass-through coefficient has not been constant. Historical variance decomposition analysis of exchange rate pass-through in the presence of the effective factors also shows that the almost all exchange rate fluctuations can be explained by inflation and exchange rate fluctuations, and production gaps.



کلیدواژه‌ها English

Exchange rate Pass Through
Stochastic Volatility
Time Varying Parameter Vector Auto-Regressive model
Inflation
Historical Variance Decomposition
ابراهیمی، سجاد، مدنی‌زاده، سیدعلی (1395)، تغییرات گذر نرخ ارز و عوامل مؤثر بر آن در ایران، فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 5(18)، 147-170.
اصغرپور، حسین، مهدیلو، علی (1393). محیط تورمی و تأثیر درجه عبور نرخ ارز بر قیمت واردات در ایران: رهیافت مارکوف سوئیچینگ. فصلنامه پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 70(22): 102-75.‎
بهرامی، جاوید، محمدی، تیمور، بزرگ، شادی (1393). انتقال نامتقارن نرخ ارز به شاخص‌های قیمت داخلی با رویکرد SVAR. پژوهشهای اقتصادی ایران، 19(60): 7-65.‎
تمیزی (1393). بررسی میزان انتقال نرخ ارز بر شاخص قیمت کالاهای صادراتی در ایران با لحاظ نمودن اثرات نرخ تورم و درجه باز بودن تجاری. اقتصاد مقداری، دوره 1، شماره 3: 61-79.‎
حیدری، حسن، احمدزاده، عزیز (1394). تغییرات نرخ ارز و اثر آن بر زنجیره قیمت‌ها در ایران. فصلنامه پژوهشنامه بازرگانی، 19(74): 1-38.‎
خداپرست شیرازی، جلیل (1396). دگردیسی انتقال پول طی زمان: رویکرد الکوهای DSGE و FAVAR. فصلنامه اقتصاد مقداری، 14(1): 172-143.‎
خوشبخت، آمنه، اخباری، محمد (1386). بررسی فرآیند اثرگذاری تغییرات نرخ ارز بر تورم شاخصهای قیمت مصرف کننده و واردات در ایران، پژوهشنامه اقتصادی، 4 (27): 51-82
سادات برقعی، متین، محمدی، تیمور. (1397). میزان عبور نرخ ارز به شاخص قیمت واردات به‌شرط تکانه‌های وارد بر اقتصاد و تأثیر تغییر در انحراف معیار تکانه‌ها بر آن: رهیافت الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی. فصلنامه علمی-پژوهشی، پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، 8(31): 45-60.‎
سادات حسینی، نیلوفر، اصغرپور، حسین، حقیقت، جعفر (1397). درجه ی عبور نرخ ارز بر شاخص قیمت واردات ایران: رویکرد رگرسیون انتقال ملایم. تحقیقات اقتصادی، 53(2): 303-321.‎
طیبی، سید کمیل، نصرالهی، خدیجه، یزدانی، مهدی، ملک حسینی، سید حسن (1394). تحلیل اثر عبور نرخ ارز بر تورم در ایران (1391-1370). پژوهشهای اقتصادی ایران، 20(63): 1-36.‎
کازرونی، علیرضا، سلمانی، بهزاد، فشاری، مجید (1391). تأثیر بی ثباتی نرخ ارز بر درجه عبور نرخ ارز در ایران رهیافت (TVP). فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 1(2): 85-114.‎
کازرونی، علیرضا، سلیمانی الوانق، فاطمه (1394). بررسی درجه انتقال نرخ ارز بر سطح قیمت‌های‌ مصرف‌کننده تحت شرایط انحراف نرخ واقعی ارز: مطالعه موردی ایران. مجله تحقیقات اقتصادی، 50(1): 169-192.‎
مصباحی، مانا، اصغرپور، حسین، حقیقت، جعفر، کازرونی، سید علیرضا، فلاحی، فیروز (1396). درجه عبور نرخ ارز بر قیمت واردات در ایران با تأکید بر نقش بی‌ثباتی درآمدهای نفتی (رهیافت غیرخطی). فصلنامه علمی-پژوهشی مدلسازی اقتصادی، 11(37): 77-100.‎
Akofio-Sowah, N. A. (2009). Is there a link between exchange rate pass-through and the monetary regime: Evidence from Sub-Saharan Africa and Latin America. International Advances in Economic Research, 15(3): 296-309.
Arratibel, O., & Michaelis, H. (2014). The impact of monetary policy and exchange rate shocks in Poland: evidence from a time-varying VAR. European Central Bank, NO 1636: 1-37.
Brissimis, S. N., & Kosma, T. S. (2007). Market power and exchange rate pass-through. International Review of Economics & Finance, 16(2): 202-222.
Campa, J. M. and Goldberg, L. S. (2002) Exchange Rate Pass through into Import Prices: A Macro or Micro Phenomenon?, Federal Reserve Bank of New York, New York.
Çatik, A. N., Karaçuka, M., & Gök, B. (2016). A Time-Varying Parameter VAR Investigation of the Exchange Rate Pass-Through in Turkey. Panoeconomicus, 63(5): 563-579.
Devereux, M. B., & Engel, C. (2002). Exchange rate pass-through, exchange rate volatility, and exchange rate disconnect. Journal of Monetary economics, 49(5): 913-940.
Devereux, M. B., Tomlin, B., & Dong, W. (2015). Exchange rate pass-through, currency of invoicing and market share (No. w21413). National Bureau of Economic Research.
Gagnon, J. E., & Ihrig, J. (2004). Monetary policy and exchange rate pass through. International Journal of Finance & Economics, 9(4), 315-338.
Goldfajn, I. and Werlang, S. R. C. (2000) The pass-through from depreciation to inflation: a panel study. Working Paper No. 5, Banco Central do Brasil.
Jaffri, A. A. (2010). Exchange rate pass-through to consumer prices in Pakistan: does misalignment matter? . The Pakistan Development Review: 19-35.
Jooste, C., & Jhaveri, Y. (2014). The Determinants of Time Varying Exchange Rate Pass-Through in South Africa. South African Journal of Economics, 82(4): 603-615.
Koop, G., & Korobilis, D. (2013). Large time-varying parameter VARs. Journal of Econometrics, 177(2), 185-198.
Koop, G., & Korobilis, D. (2014). A new index of financial conditions. European Economic Review, 71, 101-116.
Menon, J. (1996) Exchange rate pass-through, Journal of Economic Surveys, 9: 197–231.
Mumtaz, H., & Sunder-Plassmann, L. (2013). Time Varying Dynamics of the Real Exchange Rate: An Empirical Analysis. Journal of Applied Econometrics, 28(3): 498-525.
Naz, F., Mohsin, A., & Zaman, K. (2012). Exchange rate pass-through in to inflation: New insights in to the cointegration relationship from Pakistan. Economic Modelling, 29, 2205–2221
Primiceri, G. E. (2005). Time varying structural vector autoregressions and monetary policy. The Review of Economic Studies, 72(3): 821-852.
Shioji, E. (2015). Time varying pass-through: Will the yen depreciation help Japan hit the inflation target?. Journal of the Japanese and International Economies, 37: 43-58.
Taylor, J. (2000) Low inflation, pass-through and the pricing power of firms, European Economic Review, 44: 1389– 408.