Economic Research and Perspectives

Economic Research and Perspectives

The Impact of Monetary Shocks on Food Price in Iran

Authors
1 Associate Professor of Agricultural Economics, Department of Agricultural Economics, University of Tabriz
2 Ph.D. Student of Agricultural Economics, Department of Agricultural Economics, University of Tabriz
Abstract
Given the large weight of food in the households’ consumption basket and its limited substitutability with other goods, food price fluctuations are of sizeable impacts on overall consumer prices. The reaction of the food prices to monetary shocks has been the subject of much empirical researches in the recent years. This study examines the impact of monetary shocks on food prices in Iran. To do this, the study adopts Johansen-Juselius and Error-Correction models using time-series data over the period 1973-2008. Using Hodrick-Prescott filter, the monetary shocks were obtained. The results showed that in the long-run positive monetary shocks have significant effects on food prices in Iran. Therefore, policies and strategies should be such that minimize the negative effects of monetary shocks on the food prices.
Keywords

اعظم‏زاده شورکی، م. خلیلیان، ص. (1389) بررسی اثر سیاست‏های پولی بر قیمت غذا در ایران. مجله اقتصاد و توسعه کشاورزی، (2)24: 184-177.
زمان‏زاده، ح. (1390) ارزیابی متغیرهای پولی. فصلنامه نامه تازه‏های اقتصاد. 131: 27-17.
سالواتوره، د. (1388) نظریه وسیاست‏های اقتصاد بین‏الملل (مالیه بین‏الملل). ترجمه حمیدرضا  ارباب. نشر نی، چاپ ششم، تهران.
سامتی، م. خانزادی، آ. یزدانی، م. (1389) بررسی فرضیه وجود اثرات نامتقارن شوک‏های نرخ ارز بر سطح تولید و قیمت (مطالعه موردی کشور ایران). فصلنامه پول و اقتصاد، 4: 57-35.
قطمیری، م، ع. هراتی، ج. (1384) بررسی اثرات متغیرهای کلان بر شاخص قیمت مواد غذایی با استفاده از یک الگوی خودتوضیح با وقفه‏های توزیع شده در مورد ایران (1379-1338). فصلنامه پژوهش‏های اقتصادی ایران، (23)7: 235-221.
کازرونی، ع. رستمی، ن. (1386) اثرات نامتقارن نوسانات نرخ ارز بر تولید واقعی و قمت در ایران. فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، 25: 196-177.
کلباسی، ح. جلائی، س، ع. (1381) بررسی اثرات جهانی شدن بر تجارت خارجی ایران. فصلنامه پژوهش‏های اقتصادی ایران، 11: 128-113.
مقدسی، ر. شرافتمند، ح. باغستانی، ع، ا. (1389) بررسی تأثیر شوک‏های بهره‏وری و شکاف تولید بر قیمت مواد غذایی ایران. نشریه اقتصاد و توسعه کشاورزی، (4)24: 517-509. 
همتی، م. (1390) اثر شوک‏های پولی بر قیمت با استفاده از روش FAVAR. مجله تازه‏های اقتصاد، 131: 128-127.
Anzuini, A. Lombardi, M. J. Pagano, P. (2010) The Impact of Monetary Policy Shocks on Commodity Pricees. European Central Bank, Working Paper Series, No. 1232.         
Apergis, N. Rezitis, A. (2011) Food Price Volatility and Macroeconomic Factors: Evidence from GARCH and GARCH-X Estimmates. Journal of Agricultural and Applied Economics, 43(1): 95-110.
Balke, N. S. Wynne, M. A.( 2007) The Relative Price Effects of Monetary Shocks. Journal of Macroeconomics 29: 19–36.
Browne, F. Cronin, D. (2010) Commodity prices, Money and Inflation. Journal of Economics and Business 62: 331–345.
Forni, M. Gambetti, L. (2010) The dynamic effects of monetary policy: A structural factor model approach. Journal of Monetary Economics 57: 203–216.
Hua, P. (1998) On Primary Commodity Prices: The Impact of Macroeconomic/ Monetary Shocks. Journal of Policy Modeling, 20(6):767–790.
Kargbo, J. (2005) Impcts of Monetary and Macroeconomic Factors on Food Prices in West Africa. Agrekon, 44(2): 205-224. 
Ortiz, I. Chai, J. and Cummins, M. (2011) Escalating Food Prices: The Threat to Poor Households and Policies to Safeguard a Recovery for all. UNICEF Social and Economic Policy Working Paper, February.
Peng, X. Marchant, M. Reed, M. (2004) Identifying Monetary Impacts on Food Prices in China: A VEC Model Approach. American Agricultural Economics Association Annual Meeting, Colorado, August 1-4.
Ravn, M.O. Sola, M. (2004) Asymmetric Effects of Monetary Policy in the United States, Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 86(5): 41-60.
Ravn, M.O. Uhlig H. (2002) On Adjusting the Hodrick-Prescott Filter for the Frequency of Observations, Review of Economics and Statistics,84: 371-375.