The Impact of Real Exchange Rate Uncertainty on Total Factor Productivity in Iran's Agricultural Sector

Haqiqat, Jaafar; Javdan, Ebrahim

The Impact of Real Exchange Rate Uncertainty on Total Factor Productivity in Iran's Agricultural Sector

Authors

Jaafar Haqiqat ¹

ebrahim javdan ²

¹ Professor of Economics, University of Tabriz, haghighat@tabrizu.ac.ir

² Ph.D. Candidate of Agricultural Economics, University of Tabriz

Abstract

Since the breakdown of the Bretton Woods system of fixed exchange rates, both real and nominal exchange rates have fluctuated widely. Empirical findings indicate significant impact of exchange rate uncertainty on macroeconomic variables such as output, trade, and investment. This article investigates the impact of the real exchange rate uncertainty on total factor productivity (TFP) in agriculture sector of Iran during the period of 1974-2007. The uncertainty of real exchange rate is defined as the conditional variances obtained from Exponential Generalized Auto-Regressive Conditional Heteroscedasticity (EGARCH) model. The econometric estimation using Auto-Regressive Distributed Lag (ARDL) approach shows that the real exchange rate uncertainty has a significant and negative effect on TFP in Iran's agriculture sector in long- and short term. According to the results, in order to reduce the real exchange rate uncertainty, it is recommended that the appropriate policies should be made by policymakers to lessen the difference between nominal and real exchange rates.

Keywords

Agriculture Sector

Real exchange rate

Total Factor Productivity

Uncertainty

Iran

20.1001.1.17356768.1393.14.4.7.2

آذربایجانی، ک.؛ راکی، م. و رنجبر، ه. (1390) تأثیر متنوع‏سازی صادرات بر بهره‏وری کل عوامل تولید و رشد اقتصادی (رویکرد داده‏های تابلویی در کشورهای گروه دی هشت)؛ فصلنامه پژوهش‏های رشد و توسعه اقتصادی، 1(3): 201-165.

اثنی‏عشری، ه.؛ کرباسی، ع. و مسنن مظفری، م. (1389) بررسی رابطه تجارت خارجی و بهره‏وری عامل‏های تولید در بخش کشاورزی ایران؛ فصلنامه پژوهش‏های نوین اقتصادکشاورزی، 2(1): 113-105.

بهبودی، د. و ممی‏پور، س. (1386) تجارت بین‏الملل، سرریز دانش و بهره‏وری کل عوامل تولید در ایران؛ فصلنامه اقتصاد و تجارت نوین، 9: 55-33.

توکلی، ا. میرمحمد صادقی، ج. کمری، ا. (1387) تأثیر آزادسازی تجاری بر بهره‏وری نیروی کار در بخش کشاورزی ایران؛ مجله علوم و صنایع کشاورزی، ویژه اقتصاد و توسعه کشاورزی، 22 (1): 33-27.

تهامی‏پور، م. و شاهمرادی، م. (1386) اندازه‏گیری رشد بهره‏وری کل عوامل تولید بخش کشاورزی و بررسی سهم آن از رشد ارزش افزوده؛ مجله اقتصادکشاورزی، (2)1: 325-317.

جلائی، س.؛ ع. رشیدی و شریف آبادی، ع. (1386) انحراف نرخ ارز از مسیر تعادلی و رشد بهره‏وری در بخش کشاورزی ایران؛ مجموعه مقالات ششمین کنفرانس اقتصادکشاورزی ایران.

سالواتوره، د. (1388) نظریه ودسیاست‏های اقتصاد بین‏الملل (مالیه بین‏الملل)؛ ترجمه حمیدرضا ارباب؛ تهران: نشر نی، چاپ ششم.

مهرابی بشرآبادی، ح. و جاودان، ا. (1390) تأثیر تحقیق و توسعه بر رشد و بهره‏وری در بخش کشاورزی ایران؛ نشریه اقتصاد و توسعه کشاورزی، 25 (2): 180-172.

نایبی، ح، ر.؛ ابراهیمی، ر. و آزادگان، ع، ا. (1389) اندازه‏گیری و تحلیل عوامل مؤثر بر رشد بهره‏وری کل عوامل در اقتصاد ایران با استفاده از روش باقیمانده سولو؛ پژوهشنامه علوم اقتصادی، 9(1): 140-121.

نوفرستی، م. (1387) ریشه واحد و همجمعی در اقتصادسنجی؛ انتشارات رسا، چاپ دوم.

Aghion, P.; Bacchetta, P.; Rancie, R. & Rogoff, K. (2009) Exchange rate Volatility and Productivity Growth: The Role of Fnancial Development; Journal of Monetary Economics 56: 494-513.

Akinlo, A. E. (2006) Macroeconomic Factors and Total Factor Productivity in Sub - Saharan African Countries; International Research Journal of Finance and Economics, 1: 62-79.

Amadou, I. D. (2012) The Effects of Real Exchange Rate Volatility on Productivity Growth; MPRA Paper No. 36171.

Hagerud, G. (1997) A New Non Linear GARCH Model; Stockholm School of Economics, EFI, the Economic Research Institute.

Henry, O. (1998) Modeling the Asymmetry of Stock Market Volatility; Applied Financial Economics, 8: 145-153.

Jeanneney, S. G. & Hua, P. (2003) Real Exchange Rate and Productivity in China. CERDI, Etudes et Documents, Ec 2003,28.

Jeanneney, S. G. Hua, P. (2011) How Does Real Exchange Rate Inﬂuence Labor Productivity in China?; China Economic Review, 22: 628-645.

McLeod, D. & Mileva, E. (2011) Real Exchange Rates and Productivity Growth; Fordham University, Department of Economics, Discussion Paper Series, No. 2011-04.

Siddiki, J. U. (2000) Demand for Money in Bangladesh: A Co integration Analysis; Journal of Applied Economics, 32: 1977-1984.

Tang, Y. (2010) Does Productivity Respond to Exchange Rate Appreciations? A Theoretical and Empirical Investigation; Bowdoin College.