دانشگاه تربیت مدرس پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی 3115-9168 14 2 2014 05 22 Modeling Real Exchange Rate in Iran using Markov Switching Autoregressive Model مدل‌سازی نرخ واقعی ارز ایران با استفاده از مدل چرخشی خود بازگشتی مارکف(MSAR) 157 178 13152 FA شهرام فتاحی استادیار گروه اقتصاد دانشگاه رازی شهرام فتاحی استادیار گروه اقتصاد دانشگاه رازی مینو نظیفی کارشناس ارشد اقتصاد Journal Article This study tries to model real exchange rate using a two-state Markov autoregressive model. The empirical results indicate that the real exchange rate cycles are well explained by a switching autoregressive pattern rather than a simple autoregressive model. The Markov switching autoregressive model (MSAR) is a non-linear method, which models volatility in financial markets well and identifies periods of regime change of exchange rate volatility. The results show that duration of staying in high volatility regime (regime 1) is less than that of low volatility regime (regime 2) in Iran. The other result is the possibility of testing for the purchasing power parity (PPP) theory, implying that existence a regular trend in data and lack of convergence potential real exchange rate to 1 leads to reject the PPP theory. Since there is a regular trend in real exchange rate data, we can reject the PPP theory in Iran. This also indicates that the real variables affect real exchange rate only in the long-run. <em>مقاله حاضر در پی این است که رشد نرخ ارز واقعی را با استفاده از مدل</em><em>های خود بازگشتی دو حالته مارکف مدل­سازی کند. برآوردهای تجربی نشان می­دهند که سیکل­های نرخ ارز واقعی توسط یک الگوی بازگشتی چرخشی نسبت به مدل­های بازگشتی ساده بهتر می­تواند توصیف شوند. </em> <em> </em><em>مدل خود بازگشتی مارکف، یک روش غیر­خطی است که پرش­ها و بحران­های بازارهای مالی را بسیار خوب مدل­سازی می­کند و سال</em><em>­</em><em>های تغییر رژیم نوسانات ارز را می­تواند شناسایی کند. </em> <em> نتایج نشان می</em><em> </em><em>دهند که در ایران، مدت ماندن نرخ ارز در رژیم پر نوسان کمتر از مدت ماندن در رژیم کم نوسان می­باشد. از نتایج دیگر این مطالعه، امکان آزمون نظریه برابری قدرت خرید است. در نظریه برابری قدرت خرید، وجود رابطه و روند منظمی در داده ها و همگرا نبودن داده های نرخ ارز واقعی بالفعل به عدد 1 باعث رد این نظریه می­شود. </em> <em>همچنین نتایج نشان می­دهد که در داده­های ایران، نرخ ارز واقعی دارای روند منظمی می­باشد که حاکی از رد نظریه برابری قدرت خرید نیز می­باشد و این موضوع، بیانگر این است که تنها در بلند مدت متغیر های حقیقی بر نرخ ارز واقعی مؤثر می­باشند.</em> https://ecor.modares.ac.ir/article_13152_d92d7ec47187a662aacda2d4b4c7628e.pdf