دوره 15، شماره 1 - ( 1394 )                   جلد 15 شماره 1 صفحات 79-55 | برگشت به فهرست نسخه ها

‎ 20.1001.1.17356768.1394.15.1.7.3

XML English Abstract Print

Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
Mirzapour Babajan A, Bahrami J. The Effect of Maturity in Gold Coin Futures Contracts Traded in Iran Mercantile Exchange (IME). QJER 2015; 15 (1) :55-79
URL: http://ecor.modares.ac.ir/article-18-8453-fa.html
میرزاپور باباجان اکبر، بهرامی جاوید. اثر سررسید در قراردادهای آتی سکه بهار آزادی مورد معامله در بورس کالای ایران (IME). پژوهشهای اقتصادی (رشد و توسعه پايدار). 1394; 15 (1) :55-79

URL: http://ecor.modares.ac.ir/article-18-8453-fa.html

اثر سررسید در قراردادهای آتی سکه بهار آزادی مورد معامله در بورس کالای ایران (IME)
اکبر میرزاپور باباجان* 1، جاوید بهرامی2
1- استادیار دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد قزوین، قزوین، ایران
2- استادیار دانشگاه علامه طباطبایی
چکیده:   (12890 مشاهده)
در این مقاله فرضیه ساموئلسون موسوم به اثر سررسید، برای قراردادهای آتی سکه بهار آزادی مورد معامله در بورس کالای ایران آزمون شده است. بر اساس این فرضیه، نوسان قیمت قراردادهای آتی با نزدیک شدن به سررسید آنها بیشتر می شود.      نتایج حاکی از آن است که اثر سررسید در قراردادهای آتی مورد بررسی، بسیار ضعیف می باشد و از 29 قرارداد آزمون شده، فقط در 5 قرارداد وجود چنین اثری قابل پذیرش است. شایان ذکر است این قراردادها در فاصله زمانی 05/09/1387 تا 31/06/1391 مورد معامله قرار گرفته اند و در واقع این بازه، دوره زمانی مورد بررسی این مقاله را شامل می شود. دو فرضیه متفاوت در مورد اثر سررسید در قراردادهای آتی وجود دارد؛ فرضیه متغیر حالت و فرضیه کوواریانس منفی. بر اساس فرضیه متغیر حالت، نوسانات قیمت های آتی در دوره­های زمانی ای که نااطمینانی مربوط به عرضه و تقاضا در حال از بین رفتن باشد، بیشتر است که به این فرضیه اثر جریان اطلاعات نیز گفته می شود. بر اساس فرضیه کوواریانس منفی نیز، اثر سررسید در بازارهایی وجود دارد که در آنها کوواریانس بین تغییرات قیمت نقدی و تغییرات خالص هزینه حمل، منفی باشد. نتایج حاصل شده با استفاده از روش حداقل مربعات معمولی (OLS) و روش داده های پانل (Panel Data)، هیچیک از دو فرضیه فوق­الذکر را در مورد قراردادهای آتی سکه بهار آزادی مورد معامله در بورس کالای ایران تأیید نمی­نمایند. 
واژه‌های کلیدی: اثر سررسید، فرضیه ساموئلسون، فرضیه کوواریانس منفی، اثر جریان اطلاعات، قرارداد آتی
متن کامل [PDF 530 kb]   (5339 دریافت)    
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | موضوع مقاله: A19 - Other
دریافت: 1391/10/18 | پذیرش: 1392/6/31 | انتشار: 1394/1/1
ارسال نظر درباره این مقاله : نام کاربری یا پست الکترونیک شما:
CAPTCHA
بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License قابل بازنشر است.