دوره 10، شماره 2 - ( 1389 )                   جلد 10 شماره 2 صفحات 0-0 | برگشت به فهرست نسخه ها

‎ 20.1001.1.17356768.1389.10.2.2.5

XML English Abstract Print

Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
Savabi Asl F, Shahrestani H, Bidabad B. The Development of Markowitz – Sharpe's Theory and New Efficient Frontier: The Case of Large Cement Corporations in Tehran Stock Exchange Market. QJER 2010; 10 (2)
URL: http://ecor.modares.ac.ir/article-18-2682-fa.html
ثوابی اصل فرهاد، شهرستانی حمید، بیدآباد بیژن. توسعه نظریه مارکوویتز ـ شارپ و مرزکارای جدید مطالعه موردی : شرکت های سیمانی بورس تهران. پژوهشهای اقتصادی (رشد و توسعه پايدار). 1389; 10 (2)

URL: http://ecor.modares.ac.ir/article-18-2682-fa.html

توسعه نظریه مارکوویتز ـ شارپ و مرزکارای جدید مطالعه موردی : شرکت های سیمانی بورس تهران
فرهاد ثوابی اصل* 1، حمید شهرستانی2 ، بیژن بیدآباد3
1- دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم تحقیقات
2- دانشگاه آزاد اسلامی- واحد علوم و تحقیقات
3- موسسه تحقیقات پولی و بانکی
چکیده:   (6428 مشاهده)
الگوی مارکوویتز در تعیین سهم هر یک از سهام در سبد دارایی، بر مبنای انتخاب بهینه سهام جهت حداکثر نمودن درآمد انتظاری سبد استوار می باشد. از طرفی تنها به دلیل توجه ویژه به مفهوم ریسک کل به مرز کارایی دست می یابد که مسلماً سهم بخش ریسک غیر سیستماتیک آن که بازار برای آن پاداشی را در نظر نمی گیرد الزاماً در سطح حداقل خود نمی باشد. از طرف دیگر الگوی پیشنهادی شارپ با برخی مفروضات ساده کننده به مرز کارای جدیدی دست می یابد که اگرچه درآن به مفهوم ریسک سیستماتیک توجه شده است ،اما ضعف اساسی آن به کارگیری پرتفولیوی بازار توسط سرمایه گذاران در هنگام سرمایه گذاری می باشد. در این مقاله از طریق ترکیب نظریات مارکوویتز و شارپ و پیشنهاد مدلی جدید الگوی جامع تری را معرفی می نماییم که نه تنها نسبت به مرز سنتی مارکوویتز کاراتر بوده ، بلکه ضعف موجود در الگوی پیشنهادی شارپ را برطرف می نماید. برتری نظریه پیشنهادی نسبت به مدل سنتی مارکوویتز و شارپ به لحاظ نظری از طریق توجه به ریسک غیر سیستماتیک و حذف برخی مفروضات مدل سنتی شارپ و در انتها از طریق عملی با یافتن سبد بهینه سهام شرکت های بزرگ سیمان بورس تهران تایید می گردد.
واژه‌های کلیدی: خط بازار سرمایه، مرز کارای میانگین ـ واریانس جدید، مرز کارای میانگین ـ واریانس، مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای، ریسک سیستماتیک، ریسک غیر سیستماتیک
متن کامل [PDF 204 kb]   (2568 دریافت)    

دریافت: 1389/4/16 | پذیرش: 1389/4/16 | انتشار: 1389/4/16
ارسال نظر درباره این مقاله : نام کاربری یا پست الکترونیک شما:
CAPTCHA
بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License قابل بازنشر است.