پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی

تأثیر ساختار مالی بر بی‌ثباتی رشد اقتصادی ایران

نوع مقاله : پژوهشی اصیل

نویسندگان
زانا مظفری
علیرضا کازرونی
فرید رحیمی
داتنشگاه تبریز
چکیده
هدف اصلی این تحقیق، بررسی چگونگی اثرگذاری ساختار مالی بر بی ثباتی رشد اقتصادی ایران طی فصل اول ۱۳۷۰ تا فصل جهارم ۱۳۹۴ با بهره گیری از روش های GARCH و ARDL می باشد. نتایج تجربی مطالعه حاضر نشان داد که متغیر شاخص توسعه مالی، اثر منفی بر بی ثباتی رشد اقتصادی داشته، در صورتی که تأثیر شاخص ساختار مالی بر بی ثباتی رشد اقتصادی، مثبت بوده، که بیانگر این است که ساختار مالی ایران با یک سلسله مشکلات همراه بوده که علی رغم تأثیر مثبت توسعه مالی بر ثبات بخشیدن به رشد اقتصادی، ساختار مالی آن منتج به بی ثباتی رشد اقتصادی شده است. همچنین متغیرهای درآمدهای نفتی، مخارج مصرفی دولت و تشکیل سرمایه، تأثیر منفی و معنی داری بر بی ثباتی رشد اقتصادی ایران در دوره مورد بررسی داشته اند.
کلیدواژه‌ها
توسعه مالی
ساختار مالی
بی ثباتی رشد اقتصادی
ARDL
GARCH

موضوعات

عنوان مقاله English

The Impact of Financial Structure on Economic Growth Volatility in Iran

نویسندگان English

zana mozaffari
alireza kazerooni
Farid Rahimi
Phd Student
چکیده English

The main objective of this research is to investigate the impact of financial structure on the Iranian economic growth volatility by applying GARCH & ARDL methods using quarterly data over the 1991-2015 period. The results indicate that financial development and financial structure have negative and positive effects on the economic growth volatility in Iran, respectively. The results reveal that financial structure in Iran is facing with several challenges, so that regardless of negative impact of financial development on economic growth volatility, the financial structure leads to economic growth volatility. In addition, oil revenues, government final consumption expenditure and capital formation have significant and negative relationships with economic growth volatility in the period under study.

کلیدواژه‌ها English

Financial Development
Financial Structure
Growth volatility
ARDL
GARCH
ابراهیمی، سجاد (1392). تحولات ساختار نظام مالی ایران بین سال‌های (1388-1385). فصلنامه سیاست‌های مالی و اقتصادی، سال اول، شماره 4: 44-25.
ابراهیمی، سجاد (1393). اثر ساختار نظام مالی بر رشد اقتصادی. فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی (رشد و توسعه پایدار)، سال 14، شماره 2: 134-117.
احسانی، محمد علی (1393). بررسی اثر توسعه بازار سهام بر رشد اقتصادی: مطالعه موردی در کشورهای D8. سیاست های مالی و اقتصادی، سال دوم، شماره 6: 122-105.
اکبریان، رضا و حیدری پور، سید محسن (1388). بررسی تأثیر توسعه بازار مالی بر رشد اقتصادی در ایران طی سال‌های 1386-1345، پژوهش‌های اقتصادی، شماره 3: 63-43.
ترابی، تقی؛ پیکارجور، کامبیز و آبرون، نرجس (1389). بررسی تأثیر توسعه مالی بر رشد اقتصادی کشورهای درحال‌توسعه نفتی و غیر نفتی. مطالعات مالی، شماره 7: 163-139.
تشکینی، احمد (1384). اقتصادسنجی کاربردی به کمک Microfit، تهران: موسسه فرهنگی هنری دیبا گران.
زمان زاده، حمید (1391). پنج دهه فراز و فرود تولید، بررسی علل رشد پایین و بی‌ثباتی رشد اقتصاد ایران. فصلنامه تازه‌های اقتصاد، شماره 136: 204-202.
دادگر، یدالله و روح الله نظری (۱۳۸۸). ارزیابی شاخص های توسعه مالی در ایران. اولین کنفرانس بین المللی توسعه نظام تأمین مالی در ایران، تهران: مرکز مطالعات تکنولوژی دانشگاه صنعتی شریف.
صالح آبادی، علی (1389). بررسی رابطه درجه توسعه‌یافتگی و ساختار نظام مالی با رشد اقتصادی. فصلنامه بورس اوراق بهادار، دوره 3، شماره 11: 91-61.
عصاری، عباس؛ ناصری علیرضا و مجید آقایی خوندایی. (1387). توسعه مالی و رشد اقتصادی مقایسه کشورهای نفتی اوپک و غیر اوپک درحال‌توسعه با استفاده از روش GMM. مجله تحقیقات اقتصادی، شماره 82: 162-141.
علمی، زهرا و آریانی، فائزه (1392). اثر توسعه مالی بر توزیع درآمد در ایران. پژوهشنامه بازرگانی، شماره 69: 158-133.
میرمطهری، احمد (1386). آزمون رابطه میان رشد اقتصادی و ساختار مالی ایران. پژوهشنامه اقتصادی، دوره 7، شماره 24: 116-103.
نوفرستی، محمد (1387). ریشه واحد و همجمعی در اقتصادسنجی. مؤسسه خدمات فرهنگی رسا.
Allen, F. & D. Gale (1999). Diversity of opinion and financing of new technologies. Journal of Financial Intermediation, 8: 1-22.
Beck, T., & Levine, R. (2004). Stock markets, banks, and growth: Panel evidence. Journal of Banking & Finance, 28(3). 423-442.
Bencivenga, V. R., & Smith, B. D. (1991). Financial intermediation and endogenous growth. The Review of Economic Studies, 58(2): 195-209.
Caporale, G. M.; Rault, C.; Sova, A. D., & Sova, R. (2015). Financial development and economic growth: evidence from 10 new european ::union:: members. International Journal of Finance & Economics, 20(1): 48-60.
Diamond, D. (1984) Financial intermediation and delegated monitoring. Review of Economic Studies, 51: 393-414.
Diz, A. (1970) Money and Prices in Argentina, 1935-1962, in Varieties of Monetary Experience, (Ed.) David Meisselman, Cambridge University Press, Cambridge
Ductor, L., & Grechyna, D. (2015). Financial development, real sector, and economic growth. International Review of Economics & Finance, 37: 393-405.
Enders, W. (2004). Applied Econometric Time Series. University of Alabama, Willey Press.
Ivanov, V., & Kilian, L. (2005). A practitioner's guide to lag order selection for VAR impulse response analysis. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, De Gruyter, 9(1), 1-36.
Jensen, M. C., & Murphy, K. J. (1990). Performance pay and top-management incentives. Journal of political economy, 98(2): 225-264.
La Porta, R.; Lopez-de-Silanes, F.; Shleifer, A., & Vishny, R. (1999). The quality of government. Journal of Law, Economics, and organization, 15(1): 222-279.
La Porta, R.; Lopez-de-Silanes, F.; Shleifer, A., & Vishny, R. (2000). Investor protection and corporate governance. Journal of financial economics, 58(1), 3-27.
Levine, R. (1997). Financial development and economic growth: Views and agenda. Journal of economic literature, 35(2): 688-726.
Levine, R. (2002). Bank-based or market-based financial systems: Which is better?. Journal of financial intermediation, 11(4): 398-428.
Levine, R. (2005). Finance and Growth: Theory and Evidence. Handbook of Economic Growth, 1: 865-934.
Levine, R., & Zervos, S. (1998). Stock markets, banks, and economic growth. American economic review, 88(3): 537-558.
Merton, R. C. (1995). A functional perspective of financial intermediation. Financial management, 24( 2): 23-41.
Obstfeld, M. (1994). Evaluating risky consumption paths: The role of intertemporal substitutability. European Economic Review, 38(7): 1471-86.
Önder, Z., & Özyıldırım, S. (2013). Role of bank credit on local growth: Do politics and crisis matter?. Journal of Financial Stability, 9(1): 13-25.
Rajan, R. G., & Zingales, L. (1998). Which capitalism? Lessons form the east Asian crisis. Journal of Applied Corporate Finance, 11(3): 40-48.
Rajan, R. G. (1992). Insiders and outsiders: The choice between informed and arm's‐length debt. The Journal of Finance, 47(4): 1367-1400.
Saad, W. (2014). Financial development and economic growth: Evidence from Lebanon. International Journal of Economics and Finance, 6(8): 173.
Shahbaz, M., Ahmed, N., & Ali, L. (2008). Stock market development and economic growth: ARDL causality in Pakistan. International Research Journal of Finance and Economics, 14(1): 182-195.
Wenger, E., & Kaserer, C. (1998). German Banks and Corporate Governance: A Critical View. Comparative Corporate Governance:The State of the Art and Emerging Research, Oxford University Press: 499-536.
Yeh, C. C., & Lin, P. C. (2013). Financial structure on growth and volatility. Economic Modelling, 35: 391-400.
پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی
دوره 18، شماره 1
بهار 1397
صفحه 1-31